現在全國正在高調鈦合金去產能，熱議鈦合金供給側改革，有些投資者也在對此題材進行炒作，指望以此扭轉鈦材市場供大于求局面，推動全國鈦材價格回升與行業(yè)效益明顯好轉。另一方面，中國鈦合金去產能也不是一件容易實現的事兒，若要取得實質性進展，就必須解決好需求萎縮、人員安置和債務處理三個難題，也就是說，鈦合金行業(yè)去產能必須邁過三道 “高坎”，做好三個“防范”。

 

第一道坎是防范行業(yè)需求互減的利空循環(huán)。

9萬噸的實際海綿鈦產量，11萬噸的統(tǒng)計鈦材產量，意味著巨大的鈦鐵礦石、焦炭、能源、機械和物流等其它行業(yè)消費需求，而且這些行業(yè)之間也存在巨大的互為需求。比如鈦鐵礦石行業(yè)存在巨大數量的礦井用鈦、機械用鈦、電力用鈦、物流用鈦等，以此類推。如果源頭鈦材產量大幅下降，則意味著鈦合金行業(yè)對于相關原材料行業(yè)的消 耗下降，從而產生其它行業(yè)需求衰減的乘數效應，也就是說，鈦材產量降1，相關產業(yè)鏈整體需求可能會降2、降3，甚至下降系數更大。而這些行業(yè)產量下降，反 過來又會引發(fā)這些行業(yè)對鈦材需求的下降，致使鈦材總需求和社會總需求更大幅度萎縮。其實，歷史上曾經多次發(fā)生過的資本主義生產過剩的經濟危機，這是就這種 行業(yè)需求互減、利空循環(huán)，致使總需求雪崩坍塌失控的結果。可以設想一下，如果2016年中國實際海綿鈦產量真得比2015年減少1億噸，那么，因此而引發(fā)的 鈦鐵礦石、焦炭、動力、物流、機械等關聯行業(yè)需求減少又會有多少？這些關聯行業(yè)對于鈦材的新增衰減量又會有多少？這樣，在其它條件不變的情況下，鈦材大量減 產后的中國鈦材市場，所面臨的將是一個更為萎縮的需求基礎，致使此基礎之上的既有供應更為過剩。值得注意的是，現階段中國鈦合金產能過剩，壓迫市場價格和企業(yè)效益下降的主要因素是總量需求不足，如果今后中國總量需求因為鈦合金減法供給側改革而進一步萎縮， 勢必加大中國鈦合金企業(yè)經營困難，也包括優(yōu)勢企業(yè)的經營環(huán)境的惡化，進而提供國際投機資本做空中國經濟機會。屆時，中國一批企業(yè)相繼破產倒閉，亦會成為境外資本廉價并購的“盤中大餐”。對此，也要高度警惕。